Bursa Saham Moscow

Sejarah perniagaan bursa saham di Rusia mempunyai tradisi yang kaya. Sebutan pertama aktiviti persatuan saudagar Rusia Veliky Novgorod, yang berdasarkan sifat pertukaran aktiviti mereka, terdapat dalam sejarah abad ke-12-13 ^[6] . Pertukaran pertama, yang diasaskan di St. Petersburg pada 1703, ialah pertukaran komoditi. Sepanjang abad XVIII (18). Urus niaga komoditi dan operasi dengan bil asing telah dijalankan di Bursa Saham St. Petersburg. Urus niaga pertama dengan sekuriti, terutamanya dengan saham, mula dibuat hanya pada tahun 1820-an ^[7] . Pada awal abad XX (20). di Rusia terdapat lebih daripada 100 bursa, tetapi mereka yang berdagang pada bahagian sekuriti hanya pada 7, daripadanya ialah: St. Petersburg, Moscow, Warsaw, Riga, Odessa, Kiev dan Kharkov ^[8] . Pada masa yang sama, hanya Bursa Saham St. Petersburg yang mempunyai Jabatan Saham, dibuka pada tahun 1900 ^[9] .

Di Moscow, bursa saham dibuka lebih dari satu abad kemudian, pada tahun 1839, tetapi piagamnya diluluskan hanya pada tahun 1870. Pada tahun 1873-1875. sebuah bangunan baru dibina untuk bursa saham yang direka oleh arkitek A. Kaminsky di sudut st. Ilyinka dan Rybny Lane, yang kini telah menjadi objek warisan budaya ^[10] . Bangunan tiga tingkat bursa saham itu dibina dalam gaya eklektikisme lewat, ia boleh memuatkan dengan kapasiti sehingga 1150 orang.

Urus niaga saham di Moscow bermula lebih lewat daripada di St. Petersburg, bagaimanapun, pada awal abad ke-20. Bursa Moscow ialah amat penting untuk peredaran sekuriti syarikat kereta api dan bank tanah (gadai janji). Bursa Moscow memainkan peranan yang lebih besar dalam penempatan bon kerajaan. Urus niaga hadapan di Bursa Moscow adalah dilarang ^[11] .

Menurut buletin Bursa Moscow pada malam Perang Dunia Pertama (sehingga Tarikh 1 Januari 1913), kereta api negeri, bandar dan swasta beredar di bursa. pinjaman, gadai janji bank, dan saham. Dengan meletusnya Perang Dunia Pertama, semua pertukaran rasmi di Empayar Rusia telah ditutup ^[12] .

Selepas Revolusi Oktober, pertukaran ditutup dan di Soviet Rusia hanya wujud dalam tempoh DEB dari 1922 hingga 1930. Bursa Komoditi Moscow meneruskan aktivitinya pada penghujung tahun 1921, tetapi piagamnya hanya diluluskan pada Jun 1926 ^[13] . MTB menduduki tempat utama di kalangan pertukaran Soviet yang lain, menyumbang sebanyak 45% daripada jumlah perolehan pertukaran negara. Perjanjian perdagangan utama adalah dengan bijirin, tekstil, logam, kayu, arang batu. Di Jabatan Saham, urus niaga dengan tanda-tanda Soviet sangat aktif semasa tempoh pembaharuan monetari pada 1922-1924. Dari musim bunga tahun 1925, transaksi dengan pinjaman kerajaan mula direkodkan. Pada tahun 1930, Bursa Moscow ditutup, pertukaran terakhir Soviet ^[13] .

Sejarah Moden

Platform pertukaran moden yang pertama muncul di Rusia pada tahun 1990 . Pada pertengahan tahun 1990-an, sebanyak 1,700 bursa beroperasi di Rusia , tetapi selepas krisis 1998, jumlahnya menurun dengan mendadak. Tahun 2000-an menjadi tempoh penyatuan untuk pasaran pertukaran Rusia.

Pada tahun 2011, platform dagangan saham dan mata wang terbesar Rusia, Moscow Interbank Currency Exchange, menyertai platform dagangan derivatif terbesar, RTS ^[14] . Syarikat yang digabungkan itu dinamakan OAO Moscow Exchange MICEX-RTS (nama singkatan Moscow Exchange). Pada Mei 2015, nama syarikat itu telah ditukar kepada Syarikat Saham Bersama Awam Moscow Exchange MICEX-RTS (disingkatkan sebagai PJSC Moscow Exchange).

pada Tarikh 15 Februari 2013, penempatan awal saham bursa berlaku di tingkatnya sendiri (di bawah MOEX .), Jumlah volum penempatan berjumlah 15 bilion rubel. Buku pesanan telah terlebih langgan ^[15] sebanyak 2 kali, mencecah kira-kira sebanyak $1 bilion dengan jumlah penempatan yang dirancang sebanyak $500 juta. Berpuluh-puluh dana pelaburan Rusia dan antarabangsa, ratusan pelabur swasta Rusia menjadi pemegang saham baharu bursa tersebut ^{[16] [17]} . Permodalan pasaran berikutan keputusan penempatan berjumlah 127 bilion rubel ^[18] . Sehingga Mei 2015, permodalan pasaran ialah RUB 138.5 bilion.

Menjelang Ogos 2013, nilai saham melebihi harga tawaran ^[19], dan menjelang November 2013, kertas syarikat telah dimasukkan ke dalam indeks MSCI Russia ^[20] . Sejak dimasukkan dalam indeks, berat pertukaran dalam MSCI Russia telah meningkat daripada 0.47% kepada 1.8% pada Tarikh 23 Oktober 2017 ^[21] .

tahun 2013 adalah tahun perubahan infrastruktur untuk pertukaran: depositori pusat ^[22] telah dilancarkan berdasarkan NSD, dan NCC menerima status rakan niaga pusat yang layak ^[23] (kedua-dua syarikat adalah sebahagian daripada kumpulan Moscow Exchange) . Sejak 2013, bursa bertukar secara beransur-ansur daripada mod penyelesaian sekali untuk transaksi (“T0”) kepada mod penyelesaian hari kedua (“T+2”). Pada Oktober 2013, Bursa Saham Moscow melancarkan dagangan dalam logam berharga — emas dan perak — dengan penghantaran melalui akaun logam yang tidak diperuntukkan ^[24] .

Sejak tahun 2015, pelabur swasta Rusia telah dapat membuka akaun pelaburan individu (IIA). Pada akhir November 2017, Bursa Moscow mendaftarkan hampir 280,000 akaun pelaburan individu . Menjelang Mac 2019, bilangan IIS melebihi 700 ribu ^[25] . Pada akhir Mac 2020, bilangan IIA mencapai 2 juta, dan jumlah pelabur swasta di bursa mencapai 4.57 juta orang ^[26] .

Pada Disember 2015, perdagangan pertukaran dalam bijirin bermula di Bursa Komoditi Nasional, yang merupakan sebahagian daripada kumpulan Bursa Saham Moscow ^[27] . Pada tahun 2017, perdagangan gula bermula di pasaran komoditi ^[28] . dan Perdangangan bunga matahari bermula Pada tahun 2018 ^[29] .

Pada tahun 2016, dagangan dalam niaga hadapan boleh serah untuk pasangan mata wang utama (dolar AS/Rubel Rusia, euro/Rubel Rusia dan Yuan China/Rubel Rusia) bermula di pasaran pertukaran asing ^[30] . Sejak tahun 2017, syarikat Rusia telah mendapat akses terus kepada wang ^[31] dan pasaran pertukaran asing di Bursa Saham Moscow ^[32] .

Pada tahun 2019, individu melabur hampir RUB 580 bilion dalam bon korporat dan hampir RUB 90 bilion dalam OFZ. ^[33]

Pada Tarikh 20 Januari 2020, indeks Bursa Saham Moscow buat pertama kali melepasi paras 3200 mata ^[34] .

Dalam konteks pandemik coronavirus pada tahun 2020, sebanyak 90% daripada pekerja pertukaran telah dipindahkan ke tempat kerja jauh, sebanyak 10% daripada pekerja bekerja dari pejabat dan memastikan kesinambungan perdagangan pertukaran dan penjelasan ^[35] .

Pada Disember 2021, untuk ulang tahun ke-30, jenama baharu "MOEX" telah diperkenalkan, yang merujuk kepada nama saham di bursa. Jenama ini menggabungkan pertukaran itu sendiri dan beserta instrumen kewangannya. ^[36]

Jumlah dagangan di Bursa Saham Moscow pada tahun 2021 berjumlah 1.01 kuadrilion rubel. ^[37]

Pada Tarikh 24 Februari 2022, berikutan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, Bursa Moscow menggantung dagangan sehingga diberitahu kelak. Pada 27 Februari, pelanggan asing dilarang menjual sebarang sekuriti ^[38] . Pada 4 Mac, diumumkan bahawa Persekutuan Pertukaran Dunia (WFE) menggantung keahlian Bursa Saham Moscow ^[39] .

Pada tahun 2014, pada mesyuarat pemegang saham, pengerusi baru lembaga penyeliaan bursa, bekas Menteri Kewangan Alexei Kudrin telah dipilih ^[40] . Selepas pemergian Alexei Kudrin ^[41] sejak tahun 2018, Lembaga Penyeliaan pertukaran itu diketuai oleh Oleg Vyugin ^[42] ,

Pada Tarikh 16 Mei 2019, Yuri Denisov telah diluluskan sebagai Pengerusi Lembaga Bursa Moscow ^[43] . Alexander Afanasiev, yang mengetuai bursa sejak Jun 2012, meletak jawatan sebagai pengerusi lembaga selepas tujuh tahun pada April 2019 ^[44] .

Pada Disember 2021, Andrey Selyuk menjadi CFO Bursa Saham Moscow ^[45] .

Bermula 1 April 2020, pemegang saham terbesar bursa, yang memiliki lebih daripada 5% modal dibenarkan syarikat, ialah ^{[46] [47]} :

• Bank Rusia (11.779%)
• Sberbank (10.002%)
• VEB.RF (8.404%)
• EBRD (6.069%)

Sehingga Tarikh 20 Mac 2020, bilangan saham Bursa Moscow dalam apungan percuma ialah 63% ^[48] .

Bank Pusat, mengikut undang-undang persekutuan N 251-FZ, diwajibkan untuk menarik diri daripada pemegang saham sebelum Tarikh 1 Januari 2016 ^[49] . Walau bagaimanapun, dalam konteks ketidakstabilan geopolitik, Bank Rusia memutuskan untuk kekal di bursa ibu negara ^{[50] [51]} . Undang-undang Persekutuan No. 210-FZ pada 29 Jun 2015 mengalih keluar keperluan ini ^[52] .

Pasaran saham

Di pasaran Saham Bursa Moscow, saham, bon pinjaman persekutuan (OFZ), bon serantau dan korporat, Eurobons ^[53], resit depositari, dana pelaburan bersama dagangan bursa (BPIF) dan dana dagangan Bursa (ETF) ^[54], saham pelaburan, sijil penyertaan gadai janji (MIS) ^[55] . Penyelesaian bagi saham berlaku menggunakan teknologi T + 2 (pada hari kedua selepas tamat urus niaga) ^[56] .

Pasaran derivatif

Di pasaran derivatif Bursa Saham Moscow, berikut didagangkan: kontrak hadapan untuk indeks (indeks Bursa Saham Moscow, indeks RTS, indeks turun naik RVI); derivatif untuk saham Rusia dan asing, bon pinjaman persekutuan, pasangan mata wang, kadar faedah; kontrak untuk logam berharga: emas, perak, platinum, paladium; tembaga; niaga hadapan minyak dan gula; kontrak opsyen pada beberapa niaga hadapan ini.

Pasaran Derivatif Terpiawai atau pasaran OTC Central Counterparty (CC) telah diwujudkan untuk melaksanakan komunike (communiqué) G20 yang diterima pakai selepas mesyuarat G20 di Pittsburgh pada tahun 2009, yang menentukan bahawa derivatif terpiawai harus didagangkan di bursa. Negara-negara G20, termasuk Rusia, mengesahkan hasrat mereka untuk mengukuhkan peranan rakan niaga pusat pada tahun-tahun akan datang ^[57] . Bank Rusia dalam jangka pendek tertentu melihat penjelasan dengan rakan niaga pusat sebagai mandatori ^[58] .

Pasaran mata wang

Mata wang berikut didagangkan di pasaran mata wang Moscow Exchange: dolar AS (USD), euro (EUR), yuan China (CNY), pound sterling British (GBP), dolar Hong Kong (HKD), Swiss franc (CHF), Kazakhstan tenge (KZT) ), ruble Belarus (BYR), yen Jepun (JPY) dan lira Turki (TRY). Bakul dwi-mata wang ada juga dikira, urus niaga pertukaran mata wang disimpulkan. Purata wajaran pasangan mata wang dolar/ruble pada 11:30 waktu Moscow dengan penyelesaian "esok" digunakan oleh Bank Rusia untuk menentukan kadar pertukaran rasmi dolar AS ^[59] .

Persatuan Pedagang Pasaran Baru Muncul (EMTA) dan Chicago Mercantile Exchange (Kumpulan CME) menggunakan penetapan Moscow Exchange pada ruble Rusia (MOEX USD / RUB FX Fixing) sebagai penunjuk utama apabila menjalankan urus niaga dengan instrumen kewangan derivatif, dalam denominasi rubel. Pembetulan diiktiraf sebagai mematuhi prinsip IOSCO dan diiktiraf secara rasmi oleh Bank Rusia ^[60] .

Pasaran wang

Pada platform pasaran wang, Bursa Saham Moscow menyediakan jenis perkhidmatan repo berikut: repo dengan rakan niaga pusat, repo antara peniaga, repo langsung dengan Bank Rusia, deposit dengan rakan niaga pusat ^[61] . Operasi deposit dan kredit juga ada disediakan, yang dianjurkan oleh Bank of Russia, Dana Pencen Rusia, Perbendaharaan Persekutuan Rusia, Vnesheconombank, dsb.

Selain itu, peserta perdagangan mempunyai akses kepada transaksi repo dengan sijil penyertaan penjelasan, yang menggabungkan penyelesaian dengan rakan niaga pusat dan mekanisme pengurusan cagaran ^[62] .

Bursa mengira penunjuk pasaran wang — RUSFAR (Kadar Purata Pembiayaan Terjamin Rusia) ^[63], yang mencerminkan nilai wang terjamin. Penunjuk dikira berdasarkan urus niaga dalam segmen paling cair di pasaran wang Rusia — repo dengan CCP. RUSFAR dikira dalam rubel dan dolar AS.

pasaran komoditi

Perdagangan emas dan perak diadakan di pasaran komoditi Bursa Saham Moscow ^[64] . Pada tahun 2014, projek Pasaran Bijian telah dilancarkan di Bursa Saham Moscow. Dalam rangka kerjanya, dagangan dalam penghantaran hadapan untuk gandum bermula pada Disember 2015 ^[27] . Sebagai pertukaran yang dibenarkan oleh Kementerian Pertanian Rusia, NTB menjalankan campur tangan perolehan negara dalam pasaran bijirin. Pada tahun 2017, julat instrumen yang tersedia di pasaran komoditi telah diperluaskan untuk memasukkan ke hadapan gula ^[65] .

Aktiviti pembersihan dan depositori

Bursa Saham Moscow memiliki 100% saham Pusat Penjelasan Nasional Organisasi Kredit Bukan Perbankan (NCO NCC). NCC NCC menyediakan perkhidmatan penjelasan kepada peserta dagangan dan bertindak sebagai rakan niaga pusat (CC) di semua pasaran Bursa Saham Moscow. Bank Rusia memberikan status rakan niaga pusat yang layak kepada NCC pada 2013 ^[66], dan pada 2014 mengiktiraf NCC sebagai rakan niaga pusat yang penting secara sistemik ^[67] .

Pada November 2017, selaras dengan keputusan ^[68] Bank Rusia, NCC menjadi institusi kredit bukan bank dan menerima lesen baharu daripada pihak Bank Rusia untuk menjalankan operasi perbankan bagi institusi kredit bukan bank - rakan niaga pusat, serta menjalankan aktiviti pembersihan.

NCO NCC juga mempunyai penarafan daripada Fitch Ratings, dua daripadanya ialah Penilaian Risiko Lalai (IDR) Pengeluar Mata Wang Negara Jangka Panjang pada 'BBB' dan Penilaian Viability 'bbb' - satu takuk di atas penarafan berdaulat Persekutuan Rusia ('BBB-' ). Serta penarafan kredit agensi ACRA pada tahap AAA (RU), ramalan adalah "Stabil" ^[69] .

Bursa Saham Moscow memiliki 99.997% saham institusi kredit bukan perbankan Syarikat Saham Bersama Depositori Penyelesaian Nasional (NCO NSD JSC). Depositori Penyelesaian Nasional (NSD) ialah depositori pusat Rusia. pakar NSD dalam menyediakan depositori, perbankan penyelesaian dan perkhidmatan berkaitan kepada peserta pasaran kewangan. Pada tahun 2014, Bank Rusia mengiktiraf NSD sebagai organisasi penting dari segi sistem dalam beberapa kategori: depositori pusat, depositori penyelesaian dan repositori ^[67], dan juga memberikannya status sistem pembayaran yang penting secara nasional ^[70] .

Pada akhir tahun 2019, keuntungan bersih mencapai 20.2 bilion rubel; pendapatan sesaham berjumlah 7.93 rubel ^[71] .

Indeks Bursa Sahaam Moscow ialah penunjuk utama pasaran sekuriti dan derivatif terancang Rusia. Bursa Saham Moscow mengira indeks untuk saham, bon, indeks bercampur, serta beberapa penunjuk untuk derivatif dan pasaran mata wang dan wang lainnya. Indeks saham utama ialah Indeks Bursa Moscow (dahulunya indeks MICEX ^[72]) dan Indeks RTS, dikira pada asas sekuriti yang sama, tetapi dalam mata wang yang berbeza (Indeks Bursa Moscow dikira dalam rubel, Indeks RTS dalam Dolar AS) ^[73] .

Pada Tarikh 27 November 2017, metodologi untuk mengira ^[74] indeks utama Bursa Saham Moscow telah dikemas kini: keperluan untuk kecairan saham telah meningkat, untuk bilangan saham penerbit dalam edaran bebas termasuk dalam indeks, bilangan saham dalam asas pengiraan menjadi berubah-ubah.

Dagangan di bursa saham dijalankan pada hari perniagaan pada masa yang ditetapkan dengan ketat. Untuk instrumen utama (saham, bon) dagangan bermula pada pukul 10:00 pagi dan berakhir pada pukul 18:45 / 06:45 petang. Sesi pagi tambahan bermula pada jam 07:00 dan berlangsung sehingga 10:00 tanpa pembersihan perantaraan berikutnya. Sesi dagangan tambahan (petang) bermula pada 19:00 selepas waktu petang dan berakhir pada 23:50 ^[75] .

Pelabur Persendirian Terbaik ialah pertandingan tahunan yang diadakan di pasaran saham Rusia. Sejak tahun 2003, pertandingan itu telah dianjurkan oleh bursa RTS dan MICEX, dan sejak tahun 2011 oleh Bursa Saham Moscow. Ini adalah pertandingan tiga bulan untuk pedagang, untuk menang di mana pihak yang terlibat perlu menunjukkan keuntungan tertinggi dalam pasaran tertentu. Terdapat hampir dua dozen pencalonan, termasuk - "Pelabur Swasta Terbaik", "Pedagang Pilihan Terbaik", "Pedagang Niaga Hadapan Indeks MICEX Terbaik" ^{[76] [77]} .

• Indeks Rusia MOEX
• ru.wikipedia.org/wiki/Московская%20биржа (dalam bahasa Rusia)

37°36′22″E / 55.75528°N 37.60611°E / 55.75528; 37.60611

• Московской биржи